私撰史书与全书结构
欧阳修在北宋自行编写《五代史记》，后来通常称《新五代史》，与薛居正等人官修的旧史相区别。四库提要记述，他生前并未把此书作为奉诏官修成果进呈，去世后朝廷取得其书，交国子监刊刻。传世本并附徐无党注。
正文74卷包括本纪12卷、列传45卷、考3卷、世家及年谱11卷、四夷附录3卷。中原五朝帝王与臣僚之外，书中另为吴、南唐、蜀、吴越等政权设世家，并用年谱联系十国历史；附录又涉及契丹及周边诸族、政权，组织范围超过五朝宫廷。
叙事分类与兴亡判断
人物分类体现了作者对乱世仕宦的判断。除了按朝代编列的臣传，他另设死节、死事、一行、义儿、伶官等传，以及容纳复杂仕历的杂传。赵翼比较新旧二史时指出，欧阳修把历仕数朝者另入杂传，使人物经历不必硬归到最后服务的王朝。
《伶官传序》从后唐庄宗得天下又失天下立论，将兴亡追问落在人事而非单以天命解释。作者以成功后的逸豫和细微祸患累积为警戒。这种议论同人物编排、措辞和删繁相配合，使叙事本身承担劝戒与褒贬的作用。
文笔、史料与后世评议
清代四库馆臣称许其文辞与义例，却批评考证疏漏及制度材料过于简略，认为旧史与新史各有所长，不应因文名而偏废。尤其礼乐、职官、刑法等制度沿革，在只设司天、职方二考的《新五代史》中难以获得同等篇幅的说明。
赵翼则具体论证欧阳修不只删改薛史，也使用其他记录互相考订，并肯定其叙事书法；同时另列“欧史失检处”，指出程全晖究竟被杀还是奔京、同一事件的参与者等前后不合。这些评议提示读者把文学成就、史家判断与具体事实的可靠性分开核查。